導語

在中國財富井噴的三十年來，在中國企業(yè)和高凈值人群中掀起了海外投資的熱潮，隨著全球金融市場的發(fā)展，信息化的普及，國內財富管理行業(yè)的高速發(fā)展，這股熱潮愈演愈烈。從最開始只是受海外市場的多樣性和盈利性吸引，現(xiàn)在的投資者們也開始著重關注如何防范和規(guī)避風險。

以此為背景，離岸架構被廣泛使用。于企業(yè)而言，中國企業(yè)在實施海外市場和投資多元化發(fā)展戰(zhàn)略過程中，有效利用離岸架構，可以將投資風險最大限度地通過系統(tǒng)化方法規(guī)避及分散，以最終實現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。于高凈值人士而言，有效利用離岸架構，不僅可實現(xiàn)個人財富的保值增值，還能為財富增加風險隔離措施，確保財富的安全。

離岸投資架構，優(yōu)先考慮三方面

第一，是標的所在東道國的稅務環(huán)境 ，比如對稅務居民的規(guī)定，稅收協(xié)定的網(wǎng)絡，反避稅的規(guī)定，企業(yè)所得稅稅、股息、利息情況，預提稅，資本利得稅，特殊的減免稅，外匯管制等等。

第二，就是母國(中國)的稅務規(guī)定 ，比如中國稅收抵免規(guī)定，反避稅的規(guī)定等。

第三，就是中間控股公司 ，把東道國、中間國和母國等的稅收協(xié)定和稅收網(wǎng)絡要進行綜合考慮。

離岸注冊地如何選擇

不同企業(yè)、不同需求，離岸架構的搭建方式、注冊地選擇不同。

中國“走出去”的 民營企業(yè) ，以及在美國上市的 “中概股” ，大多選擇在 開曼群島注冊，將其作為全球投資架構的頂層。絕大多數(shù)“走出去”的 央企、國企 ，選擇在中國 香港注冊 ，將其作為全球投資架構的頂層。

從功能上看，注冊地可以分為以下幾種：

1、以紅籌上市為主要選擇的有開曼、百慕大;

2、以家族信托財富傳承為主的有新西蘭、中國香港、馬耳他、澤西島等;

3、以股權交易重組、稅務規(guī)劃、三角貿易為主的有BVI、薩摩亞、塞舌爾等;

4、以單船公司注冊為主的有巴拿馬、圣文森特、毛里求斯等;

5、以品牌運作、國際投資、海外融資等主要有中國香港、英國、新加坡等。

離岸投資的幾種架構

典型架構一：隱蔽投資者信息，規(guī)避政策壁壘

基于政治、輿論等非商業(yè)因素的考量，投資者有時不便于將自己的信息對外公布，離岸架構能夠有效地規(guī)避各種壁壘，將風險降到最低，并實現(xiàn)投資目的。

案例：中國國內兩家公司A、B欲在美國投資，但因其主營業(yè)務涉及敏感事項，美國政府設定了嚴格的審查標準，在投資過程中遭受政策阻擾。之后，A、B各以50%的股份合資在BVI群島設立了一間離岸公司C，并以C為投資主體在香港融資，從而順利進入美國市場，投資成功。

典型架構二：分散投資的商業(yè)風險

基于規(guī)避和分散風險的目的，投資者有時需要將不同的投資項目分別配備離岸平臺，從而避免暴露整個投資過程中的投資結構。

案例：甲、乙、丙是三位國內高凈值人士，欲共同投資設立一家香港公司，來投資海外的三個項目，三位投資者最初設想的投資結構見下圖。

甲、乙、丙三人的海外投資結構需要合理優(yōu)化，借助離岸平臺的優(yōu)化結果見下圖。首先，由甲、乙、丙三人各自持有一間BVI公司，分別為A、B、C，從而確保投資者信息的不透明性，三人的信息將完全被保密，保證原始投資信息的安全，并且將原本屬于甲、乙、丙三人的共同投資行為從投資人信息上進行分離和隱藏，獲得投資者非關聯(lián)化的效果。其次，A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司D，D公司投資海外項目一;A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司E，E公司投資海外項目二;A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司F，F(xiàn)公司投資海外項目三。由于D、E、F都是BVI公司，依然利用其不透明性保證了投資方的信息安全。最后，用D、E、F三間BVI公司分別持有三個海外項目，達到了風險分散的目的。

典型架構三：規(guī)避稅法風險，節(jié)約稅務成本

控制和節(jié)約稅務成本是離岸架構的重要功能。除適用于長期投資與經(jīng)營的雙層愛爾蘭架構外，離岸架構也可以適用到一些中期以及短期的投資項目上。案例：中國集團企業(yè)A欲投資東南亞甲國，目的在于獲取當?shù)亓畠r的勞動力和利用先進技術開發(fā)當?shù)卦牧希畛醯耐顿Y結構見下圖。其直接投資結構過于簡單，對投資者的信息沒有任何保護。

利用離岸架構對中國企業(yè)A投資甲國的實施方案優(yōu)化結果見下圖。首先，中國企業(yè)A在香港設立投資平臺HK公司，并將資金注入HK公司。其次，HK公司在BVI設立BVI信托公司，并把資金置入BVI公司的信托計劃中，信托受益人設定為HK公司，受托人設定為BVI公司。最后，BVI公司運用信托計劃中的資金在甲國設立B公司，承擔目標原材料的生產(chǎn)功能。

離岸公司的顯著特征

美國對沒有簽訂雙邊稅收協(xié)定的國家征收30%股息稅，因此，通過離岸公司非但不能節(jié)省稅收，更適得其反，承擔更高的稅負。只有充分考慮了投資目標國內法、雙邊及多邊協(xié)議及條約、及特殊地域優(yōu)惠后做出的投資架構才是適合的。

隨著經(jīng)濟全球化的加深，離岸架構在全球資本市場越發(fā)多元化地發(fā)展，不同領域不同規(guī)模的投資者對其認知和了解也愈發(fā)深刻，離岸不再僅僅是強調稅收調控上的工具，它強大的自我法律保護體系以及自身所擁有的完美資本運作環(huán)境已經(jīng)慢慢走近大眾心中，不再陌生，成為海外綠地投資結構中的必要因素。

可以說，離岸公司的建立一直以來都是高凈值人士財富管理的最強大工具之一，在節(jié)稅和規(guī)避風險的基礎上讓自己的財富增值和安全得到有效保障。中國企業(yè)以及高凈值人士應當積極尋求境內稅務律師的幫助，合理規(guī)劃和利用離岸架構，確保自身的海外投資免受商業(yè)及稅務風險的侵擾。