導(dǎo)語

在中國財(cái)富井噴的三十年來，在中國企業(yè)和高凈值人群中掀起了海外投資的熱潮，隨著全球金融市場的發(fā)展，信息化的普及，國內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)的高速發(fā)展，這股熱潮愈演愈烈。從最開始只是受海外市場的多樣性和盈利性吸引，現(xiàn)在的投資者們也開始著重關(guān)注如何防范和規(guī)避風(fēng)險。

以此為背景，離岸架構(gòu)被廣泛使用。于企業(yè)而言，中國企業(yè)在實(shí)施海外市場和投資多元化發(fā)展戰(zhàn)略過程中，有效利用離岸架構(gòu)，可以將投資風(fēng)險最大限度地通過系統(tǒng)化方法規(guī)避及分散，以最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。于高凈值人士而言，有效利用離岸架構(gòu)，不僅可實(shí)現(xiàn)個人財(cái)富的保值增值，還能為財(cái)富增加風(fēng)險隔離措施，確保財(cái)富的安全。

離岸投資架構(gòu)，優(yōu)先考慮三方面

第一，是標(biāo)的所在東道國的稅務(wù)環(huán)境 ，比如對稅務(wù)居民的規(guī)定，稅收協(xié)定的網(wǎng)絡(luò)，反避稅的規(guī)定，企業(yè)所得稅稅、股息、利息情況，預(yù)提稅，資本利得稅，特殊的減免稅，外匯管制等等。

第二，就是母國(中國)的稅務(wù)規(guī)定 ，比如中國稅收抵免規(guī)定，反避稅的規(guī)定等。

第三，就是中間控股公司 ，把東道國、中間國和母國等的稅收協(xié)定和稅收網(wǎng)絡(luò)要進(jìn)行綜合考慮。

離岸注冊地如何選擇

不同企業(yè)、不同需求，離岸架構(gòu)的搭建方式、注冊地選擇不同。

中國“走出去”的 民營企業(yè) ，以及在美國上市的 “中概股” ，大多選擇在 開曼群島注冊，將其作為全球投資架構(gòu)的頂層。絕大多數(shù)“走出去”的 央企、國企 ，選擇在中國 香港注冊 ，將其作為全球投資架構(gòu)的頂層。

從功能上看，注冊地可以分為以下幾種：

1、以紅籌上市為主要選擇的有開曼、百慕大;

2、以家族信托財(cái)富傳承為主的有新西蘭、中國香港、馬耳他、澤西島等;

3、以股權(quán)交易重組、稅務(wù)規(guī)劃、三角貿(mào)易為主的有BVI、薩摩亞、塞舌爾等;

4、以單船公司注冊為主的有巴拿馬、圣文森特、毛里求斯等;

5、以品牌運(yùn)作、國際投資、海外融資等主要有中國香港、英國、新加坡等。

離岸投資的幾種架構(gòu)

典型架構(gòu)一：隱蔽投資者信息，規(guī)避政策壁壘

基于政治、輿論等非商業(yè)因素的考量，投資者有時不便于將自己的信息對外公布，離岸架構(gòu)能夠有效地規(guī)避各種壁壘，將風(fēng)險降到最低，并實(shí)現(xiàn)投資目的。

案例：中國國內(nèi)兩家公司A、B欲在美國投資，但因其主營業(yè)務(wù)涉及敏感事項(xiàng)，美國政府設(shè)定了嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)，在投資過程中遭受政策阻擾。之后，A、B各以50%的股份合資在BVI群島設(shè)立了一間離岸公司C，并以C為投資主體在香港融資，從而順利進(jìn)入美國市場，投資成功。

典型架構(gòu)二：分散投資的商業(yè)風(fēng)險

基于規(guī)避和分散風(fēng)險的目的，投資者有時需要將不同的投資項(xiàng)目分別配備離岸平臺，從而避免暴露整個投資過程中的投資結(jié)構(gòu)。

案例：甲、乙、丙是三位國內(nèi)高凈值人士，欲共同投資設(shè)立一家香港公司，來投資海外的三個項(xiàng)目，三位投資者最初設(shè)想的投資結(jié)構(gòu)見下圖。

甲、乙、丙三人的海外投資結(jié)構(gòu)需要合理優(yōu)化，借助離岸平臺的優(yōu)化結(jié)果見下圖。首先，由甲、乙、丙三人各自持有一間BVI公司，分別為A、B、C，從而確保投資者信息的不透明性，三人的信息將完全被保密，保證原始投資信息的安全，并且將原本屬于甲、乙、丙三人的共同投資行為從投資人信息上進(jìn)行分離和隱藏，獲得投資者非關(guān)聯(lián)化的效果。其次，A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司D，D公司投資海外項(xiàng)目一;A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司E，E公司投資海外項(xiàng)目二;A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司F，F(xiàn)公司投資海外項(xiàng)目三。由于D、E、F都是BVI公司，依然利用其不透明性保證了投資方的信息安全。最后，用D、E、F三間BVI公司分別持有三個海外項(xiàng)目，達(dá)到了風(fēng)險分散的目的。

典型架構(gòu)三：規(guī)避稅法風(fēng)險，節(jié)約稅務(wù)成本

控制和節(jié)約稅務(wù)成本是離岸架構(gòu)的重要功能。除適用于長期投資與經(jīng)營的雙層愛爾蘭架構(gòu)外，離岸架構(gòu)也可以適用到一些中期以及短期的投資項(xiàng)目上。案例：中國集團(tuán)企業(yè)A欲投資東南亞甲國，目的在于獲取當(dāng)?shù)亓畠r的勞動力和利用先進(jìn)技術(shù)開發(fā)當(dāng)?shù)卦牧?，最初的投資結(jié)構(gòu)見下圖。其直接投資結(jié)構(gòu)過于簡單，對投資者的信息沒有任何保護(hù)。

利用離岸架構(gòu)對中國企業(yè)A投資甲國的實(shí)施方案優(yōu)化結(jié)果見下圖。首先，中國企業(yè)A在香港設(shè)立投資平臺HK公司，并將資金注入HK公司。其次，HK公司在BVI設(shè)立BVI信托公司，并把資金置入BVI公司的信托計(jì)劃中，信托受益人設(shè)定為HK公司，受托人設(shè)定為BVI公司。最后，BVI公司運(yùn)用信托計(jì)劃中的資金在甲國設(shè)立B公司，承擔(dān)目標(biāo)原材料的生產(chǎn)功能。

離岸公司的顯著特征

美國對沒有簽訂雙邊稅收協(xié)定的國家征收30%股息稅，因此，通過離岸公司非但不能節(jié)省稅收，更適得其反，承擔(dān)更高的稅負(fù)。只有充分考慮了投資目標(biāo)國內(nèi)法、雙邊及多邊協(xié)議及條約、及特殊地域優(yōu)惠后做出的投資架構(gòu)才是適合的。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加深，離岸架構(gòu)在全球資本市場越發(fā)多元化地發(fā)展，不同領(lǐng)域不同規(guī)模的投資者對其認(rèn)知和了解也愈發(fā)深刻，離岸不再僅僅是強(qiáng)調(diào)稅收調(diào)控上的工具，它強(qiáng)大的自我法律保護(hù)體系以及自身所擁有的完美資本運(yùn)作環(huán)境已經(jīng)慢慢走近大眾心中，不再陌生，成為海外綠地投資結(jié)構(gòu)中的必要因素。

可以說，離岸公司的建立一直以來都是高凈值人士財(cái)富管理的最強(qiáng)大工具之一，在節(jié)稅和規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上讓自己的財(cái)富增值和安全得到有效保障。中國企業(yè)以及高凈值人士應(yīng)當(dāng)積極尋求境內(nèi)稅務(wù)律師的幫助，合理規(guī)劃和利用離岸架構(gòu)，確保自身的海外投資免受商業(yè)及稅務(wù)風(fēng)險的侵?jǐn)_。