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VIE架構(gòu)的實(shí)際應(yīng)用

VIE架構(gòu)的實(shí)際應(yīng)用
VIE架構(gòu)即可變利益實(shí)體，也稱為“協(xié)議控制”，即不通過(guò)股權(quán)控制實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司而通過(guò)簽訂各種協(xié)議的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司的控制及財(cái)務(wù)的合并。
VIE架構(gòu)最開(kāi)始運(yùn)用是為了規(guī)避國(guó)內(nèi)監(jiān)管對(duì)外資準(zhǔn)入的限制，現(xiàn)在主要運(yùn)用于企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外上市融資。
VIE架構(gòu)搭建步驟如下：
1.每個(gè)創(chuàng)始人以個(gè)人名義單獨(dú)設(shè)立一個(gè)BVI/開(kāi)曼公司，一般情況下會(huì)選擇注冊(cè)BVI公司；
BVI是世界上發(fā)展最快的海外離岸投資中心之一，設(shè)立BVI公司主體主要是因?yàn)樵贐VI層面轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，基本不用繳納任何稅收，將來(lái)創(chuàng)始人或財(cái)務(wù)投資者退出時(shí)的稅收負(fù)擔(dān)基本為零，而且成立簡(jiǎn)單，高度保密；
2.所有創(chuàng)始人的BVI/開(kāi)曼公司共同成立一個(gè)離岸公司（開(kāi)曼/BVI）；
3.這個(gè)離岸公司和投資人共同投資成立開(kāi)曼公司（VC/PE的投資款進(jìn)入開(kāi)曼公司）；- 這個(gè)開(kāi)曼公司作為真正的主體，未來(lái)上市的主體公司。
所有股東和投資人的投資款，都直接進(jìn)入這個(gè)開(kāi)曼公司的海外離岸賬戶。
4. 通過(guò)第二層BVI，控制香港的殼公司；
為何要設(shè)立第二層BVI？考慮到上市前后很可能要做業(yè)務(wù)重組和資產(chǎn)剝離，增設(shè)第二層BVI的架構(gòu)就是為了方便未來(lái)業(yè)務(wù)調(diào)整和資產(chǎn)剝離。
5.成立中國(guó)香港殼公司；
為什么要成立中國(guó)香港殼公司？
設(shè)立中國(guó)香港殼公司能更好的利用稅收優(yōu)惠政策：根據(jù)2008年1月1日起新生效的《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，在中國(guó)境內(nèi)沒(méi)有機(jī)構(gòu)場(chǎng)所的境外PE獲得的股息性質(zhì)的所得需要在中國(guó)繳納10%的預(yù)提所得稅(稅收協(xié)定另有優(yōu)惠的除外)。由于大陸和中國(guó)香港之間有關(guān)避免雙重征稅的安排規(guī)定，對(duì)中國(guó)香港公司來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的符合規(guī)定的股息所得可以按5%的稅率來(lái)征收預(yù)提所得稅。
6.由中國(guó)香港公司在境內(nèi)設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)（WFOE），VC的投資款作為注冊(cè)資本金進(jìn)入WFOE；
7.由WFOE協(xié)議控制或購(gòu)買內(nèi)資企業(yè)以達(dá)到控股國(guó)內(nèi)實(shí)體公司；
協(xié)議控制具體包括：《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》\《業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)協(xié)議》\《股權(quán)處置協(xié)議》\《獨(dú)家咨詢和服務(wù)協(xié)議》\《借款協(xié)議》\《配偶聲明》。

搭建VIE之37號(hào)文登記

搭建VIE之37號(hào)文登記
搭建VIE架海外上市中重要一個(gè)環(huán)節(jié)就是返程投資，返程投資環(huán)節(jié)必須要做的就是37號(hào)文備案。
"外管局37號(hào)文"全稱是"《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》匯發(fā)[2014]37號(hào)(37號(hào)文)"，主要規(guī)定的是境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資，應(yīng)向商業(yè)銀行申請(qǐng)外匯登記的相關(guān)問(wèn)題。
1.“特殊目的公司”是指境內(nèi)居民(含境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)居民個(gè)人)以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。
2.“返程投資”是指境內(nèi)居民直接或間接通過(guò)特殊目的公司對(duì)境內(nèi)開(kāi)展的直接投資活動(dòng)，即通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)等方式在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)或項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè))，并取得所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益的行為。
3.“境內(nèi)機(jī)構(gòu)”是指中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)事業(yè)法人以及其他經(jīng)濟(jì)組織；“境內(nèi)居民個(gè)人”是指持有中國(guó)境內(nèi)居民身份證、軍人身份證件、武裝警察身份證件的中國(guó)公民，以及雖無(wú)中國(guó)境內(nèi)合法身份證件、但因經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系在中國(guó)境內(nèi)習(xí)慣性居住的境外個(gè)人。
4.“控制”是指境內(nèi)居民通過(guò)收購(gòu)、信托、代持、投票權(quán)、回購(gòu)、可轉(zhuǎn)換債券等方式取得特殊目的公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)或者決策權(quán)。

37號(hào)文的用途

37號(hào)文的用途
搭建VIE架構(gòu)時(shí)，境內(nèi)居民在境外設(shè)立公司后，在境外投融資，然后再通過(guò)已經(jīng)設(shè)立的境外公司在大陸返程投資設(shè)立外資公司；因?yàn)樵诰惩馔度谫Y的資金要進(jìn)來(lái)國(guó)內(nèi)用于國(guó)內(nèi)公司運(yùn)營(yíng)，而海外資金就需要通過(guò)37號(hào)文審批后才能合理合規(guī)進(jìn)入國(guó)內(nèi)。
如果不申請(qǐng)37號(hào)文，境內(nèi)居民從特殊目的公司（境外公司）獲得的利潤(rùn)和權(quán)益變現(xiàn)所得將難以調(diào)回大陸境內(nèi)。37號(hào)文登記目前一般通過(guò)VIE架構(gòu)申請(qǐng)辦理，37號(hào)文審批權(quán)限現(xiàn)在已經(jīng)下發(fā)到大陸所屬銀行審批，辦理時(shí)間節(jié)點(diǎn)一般為返程投資（即境外公司來(lái)大陸成立外資公司）前辦理。

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