開曼私募基金和香港有限合伙基金的區(qū)別
1.設(shè)在香港實體的要求
開曼私募基金：一般而言，離岸管理的開曼私募基金在香港的唯一實體一般是一家沒有自由裁量權(quán)的投資顧問公司，為開曼基金經(jīng)理提供投資咨詢服務(wù)。同時取決于底層投資組合結(jié)構(gòu)的要求，基金可能設(shè)有香港控股公司。
香港有限合伙基金：香港有限合伙基金的主要優(yōu)勢在于能夠使基金架構(gòu)與管理架構(gòu)保持一致。基金管理人/顧問、基金載體及普通合伙人均可位于香港。香港控股公司也可能被應(yīng)用于投資組合結(jié)構(gòu)。
2.監(jiān)管框架
開曼私募基金：受開曼法律監(jiān)管，投資范圍無限制，出資和利潤分配靈活，合伙人可自由定制合同條款，有限合伙人可開展廣泛的安全港活動。
香港有限合伙基金：與開曼類似，但遵照香港法律執(zhí)行，且對投資者和基金管理人提供一些額外保障。有限合伙協(xié)議與開曼有限合伙的協(xié)議類似。
3.經(jīng)濟實質(zhì)
開曼私募基金：歐盟近期將開曼從《歐性盟稅務(wù)不合作司法管轄區(qū)名單》中移除，這減低了普通合伙人對經(jīng)濟實質(zhì)要求方面的不確定性。盡管如此，取決于基金架構(gòu)和實際狀況，某些活動可能仍需在開曼執(zhí)行。
香港有限合伙基金：無具體的經(jīng)濟實質(zhì)性要求。
4.運營考慮
開曼私募基金：由于基金需在香港境外事項進行管理和控制，管理過程可能較為繁瑣耗時,尤其在物色合適的非香港董事，及在香港境外/其他投資地點舉行投資委員會會議或執(zhí)行交易方面。香港投資團隊可能需赴境外參加會議。
香港有限合伙基金：由于所有基金和管理人活動均可在香港執(zhí)行，基金運營應(yīng)較為簡易。無繁瑣的差旅要求。
消除在離岸/在岸管理結(jié)構(gòu)中嵌入的重復性服務(wù)。如合適，可采用所有位于香港的董事。
5.年度審計要求及費用
開曼私募基金：通常，由香港管理的開曼基金會聘請一家開曼審計公司，在香港和開曼群島兩地進行審計。
香港有限合伙基金：預(yù)計僅在香港進行審計（即無需在開曼進行審計），所以年度審計費用應(yīng)低于同等開曼基金。
6.基金年度稅費
開曼私募基金：應(yīng)無需進行香港稅務(wù)申報。
香港有限合伙基金：如香港有限合伙基金相關(guān)交易能享受稅務(wù)豁免，預(yù)計準備香港利得稅申報費用不會很高。香港稅務(wù)局有可能不會每年要求進行稅務(wù)申報。
香港LPF的主要特征
香港LPF必須具備以下特征，其中包括：
1.至少有兩名合伙人(即一名普通合伙人(General Partner, “GP”) 以及(至少)一名有限合伙人 (Limited Partner, “LP”) 。GP可以是在香港設(shè)立的公司，在香港注冊的非香港公司、有限合伙企業(yè)（無論是香港或非香港），LPF或個人；
2.通過一份有限合伙協(xié)議成立；
3.在香港擁有一個注冊地址；
4.由GP任命投資經(jīng)理(可以是GP本身)來執(zhí)行日常投資管理職能；
5.在香港公司注冊處 (Registrar of Companies) 注冊；
香港有限合伙基金的優(yōu)勢
1.從基金結(jié)構(gòu)優(yōu)化的角度看通過將基金注冊在香港，可以使基金結(jié)構(gòu)與管理地點保持一致，從而簡化了基金結(jié)構(gòu)。
2.從稅收協(xié)定角度看在香港設(shè)立基金，在香港募集資金，在香港進行項目投資，LPF就有資格成為香港稅收居民，這可以加強基金的實質(zhì)性，完美實現(xiàn)“經(jīng)濟實質(zhì)”。
3.更重要的是，香港有限合伙基金容許基金管理與基金架構(gòu)組成的地點一致而提升運營效率，并形成更穩(wěn)健的架構(gòu)以享受稅收協(xié)定。
上述只是關(guān)于香港有限合伙基金的簡單介紹，投資者開考慮在哪里以及如何設(shè)立私募基金的時候還有更多因素要一并考慮進去。
